陳雨露 中國人民大學校長

2015年4月22日，中國政府網電話連線中國人民大學校長陳雨露與中國銀行業協會首席經濟學家、博士生導師巴曙松，回答網友關心的問題。

[中國政府網]克強總理在今年的兩會記者會中說，這幾年沒有采取短期強刺激的政策，我們“工具箱”里的工具還比較多。這次降準您認為是強刺激的開始還是定向調控的“工具”之一呢？

[陳雨露]降準是采取松緊適度貨幣政策，但不等同于強刺激。從全球的貨幣政策背景看需要降準，目前歐日等主要經濟體都在采取量化寬松貨幣政策。在此背景下，中國需要適當降準降息來對沖和應對國際寬松貨幣政策環境。

此外，降準為釋放和補充流動性，本次降息可補充1.3萬億。今年一季度外匯占款余額26.82萬億元，環比減少2521億元，同比少增1.04萬億元。外匯占款的快速下降導至市場的流動資金減少，存在進一步釋放流動性的需求。

最后，實體經濟下行需降準來提振，今年一季度經濟增長7%，工業增加值增長5.6%，降至2008年金融危機以來的最低值。拉動經濟增長的三駕馬車動力偏弱。固定資產投資增速跌至13%，其中房地產開發投資增速跌至8%；社會消費品零售總額累積增速跌至10%；進口額增速連續三個月出現大幅負增長。針對低迷的實體經濟，需要降準的貨幣政策來提振。而適度采取松緊有度的貨幣政策，這也是符合今年中央經濟工作會議精神的。因此央行此次降準并不難理解，也是在市場預期之中。